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证券发行流程,证券发行制度

日期:2019-03-02 16:25:41 来源:互联网
    证券发行流程,证券发行制度I.股票发行的定价。股票发行价格定得是否合理是决定发行能否成功的关健。证券发行流股票定价不仅仅是估值及撰写股票发行定价分析报告,还包括了具体的沟通、协商、询价、投标等一系列定价活动。发行价格由发行人与主承销商协商确定。
    (1)股票发行的定价方式:主承梢商对股票定价时.一般采取可比公司定价法,即对可比较的或者代表性公司的股票发行价格?#25237;?#32423;市场交易价格进行分析,尤其注愈有相似业务的公司其股票的最近发行价格以及相似规模的其他公司最近股票首次公开发行的价格,证券发行流以获取定价基础。证券发行流主承销商审查可比较公司股票的发行初定价和它们的二级市场表现,然后根据发行公司的特?#24335;?#34892;价格调整,为新股发行进行估价。主承销商在对股系进行定价时,常采用的方法有:
    ①市盈率法。市盈率,是指股票市场价格与每股收益的比率。证券发行流这里的每股收益一般指每股净利润。
    通过市盈率定价法估计股票发行价格,证券发行流首先应计算发行人的每股收益;然后,根据二级市场的平均市盈率、发行人的行业情况(同类行业公司股票的市盈率)、发行人的经营状况及其成长性等拟定发行市盈率;最后,依据发行市盈?#35270;?#27599;股收益的乘积决定发行价。
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